He aquí por qué estas acciones de cannabis han estado disminuyendo mientras que el resto de la industria se encuentra en territorio positivo.
Entusiastas inversionistas de marihuana han impulsado el seguimiento de la industria Horizons Marijuana Life Sciences ETF (NASDAQOTH: HMLSF) 42% más en 2019, pero no todos lo están pasando bien en esta fiesta. Estas antiguas existencias de marihuana de alto vuelo han decepcionado a los accionistas que les gustaría saber qué esperar en los próximos trimestres.
Aunque todos son negocios relacionados con el cannabis, operan en diferentes rincones de la industria. ¿Cuáles están cerca del fondo, y que probablemente caerán más lejos? Esto es lo que necesita saber.
| Empresa (Símbolo) | Rendimiento de las acciones hasta la fecha | Valor en el Mercado |
| Tilray (NASDAQ:TLRY) | (38%) | $4,3 mil millones |
| MedMen Enterprises (NASDAQOTH:MMNFF) | (23%) | $209 mil millones |
| KushCo Holdings (NASDAQOTH:KSHB) | (11%) | $422 mil millones |
FUENTE DE DATOS: YAHOO! FINANCIAR.
1. Tilray: no es así como comenzó Amazon
El primer trimestre completo de ventas recreativas de marihuana en Canadá ha sido una decepción para todos, y a Tilray le ha ido peor que a cualquiera de sus compañeros.
Los animadores de la acción han estado tratando de calmarse al comparar las operaciones no rentables de Tilray con Amazon.com durante sus primeros años. Sin embargo, cualquier comparación con el campeón de peso pesado de los Estados Unidos en el comercio electrónico debe ser tratada con sospecha, y esta no se sostiene bajo escrutinio.
Es cierto que Amazon generó una gran cantidad de capital para compensar enormes pérdidas operativas al principio, pero los gastos operativos de Amazon nunca superaron los ingresos de primera línea. El cuarto y quinto año de Amazon como empresa pública probablemente fue el más temible, y los gastos operativos durante este período solo aumentaron al 225% de la ganancia bruta disponible para pagarlos.
En comparación, los gastos operativos de Tilray alcanzaron el 144% de los ingresos de primera línea en el primer trimestre, y los gastos operativos aumentaron a un sorprendente 618% de la ganancia bruta disponible para pagar esos gastos. Para colmo, Tilray emitió $475 millones de deuda en 2018, y el interés en estas notas solo excede la ganancia bruta que las operaciones de Tilray están aportando.
A menos que las ventas se dupliquen y los gastos se reduzcan a la mitad, la empresa terminará rápidamente con su colchón de efectivo de $325 millones. Desafortunadamente, no parece que su mercado interno satisfaga a la compañía a medio camino. Las ventas de cannabis en marzo alcanzaron un nuevo pico mensual, pero no están creciendo muy rápido. Las ventas de flores secas en marzo alcanzaron los 7,627 kg, lo cual fue solo 27 kg más que el pico anterior en diciembre. Las ventas de aceite de cannabis batieron un récord en marzo con 7,918 litros, pero fueron solo 4 litros más de lo que Health Canada informó en enero.
2. MedMen Enterprises: mismo problema, país diferente
Las acciones de MedMen Enterprises se vieron afectadas a principios de este año gracias a un puñado de acusaciones formuladas contra el actual CEO de MedMen por el ex director financiero de la compañía. Por supuesto, las pérdidas aceleradas tampoco han ayudado.
Durante el período de 13 semanas finalizado el 29 de diciembre de 2018, que fue el segundo trimestre fiscal de MedMen, los ingresos aumentaron un 39% durante el primer trimestre fiscal, a $29,9 millones. Desafortunadamente, los gastos operativos fueron 260% más altos que los ingresos reportados durante el período.
Los márgenes brutos de MedMen son mejores que los de Tilray, pero la compañía aún perdió $ 64,6 millones durante el segundo trimestre fiscal. Si la compañía no ha dejado de sangrar dinero a un ritmo tan aterrador, el precio de sus acciones podría bajar mucho más. Averiguaremos si MedMen ha estado ejecutando su plan con algún nivel de precisión cuando la compañía informe nuevamente el 29 de mayo.
3. KushCo Holdings: cuando una bolsa de sandwich no es lo suficientemente buena
Esta compañía suministra a las compañías de cannabis de los Estados Unidos el empaque correcto para cumplir con las leyes locales, y también distribuye gases y solventes utilizados para procesar cannabis en una variedad creciente de productos extraídos. KushCo Holdings también vende muchos de los cartuchos de vaporizador en los que terminan esos extractos.
A pesar de estar al día cuando se trata de las reglas de envasado de marihuana, KushCo etiquetó erróneamente algunas obligaciones de contraprestación contingente durante trimestres anteriores. El error es un poco vergonzoso, pero los cambios realizados para corregir los estados financieros afectados no son importantes para ninguna tesis de inversión de KushCo.
Ahora que la compañía se ha expandido desde el envasado a negocios de menor margen, las ganancias brutas durante los seis meses finalizados en febrero fueron solo el 13% de los ingresos, frente al 32% del año anterior. KushCo se ha quejado de que absorber los aranceles que está pagando para importar materias primas de China ahora está reduciendo los márgenes, pero podría haber un indulto a la vuelta de la esquina. A pesar de los crecientes ingresos, la compañía perdió $17,5 millones durante los seis meses finalizados en febrero y terminó el período con solo $17,9 millones en efectivo.
¿Muy probablemente tendrá éxito?
A menos que las fuertes inversiones que Tilray y MedMen han estado haciendo de repente comiencen a dar sus frutos, ninguna de estas acciones ofrecerá un rendimiento positivo a largo plazo. Sin embargo, si vas a intentar atrapar uno de estos cuchillos voladores, KushCo Holdings es probablemente tu mejor apuesta.
Aquí están los valores de marihuana que usted ha estado esperando
Una compañía canadiense poco conocida acaba de descubrir lo que algunos expertos creen que podría ser la clave para aprovechar el inminente auge de la marihuana.
Y no se equivoque – ya viene.
La legalización del cannabis está barriendo América del Norte: 10 estados más Washington, DC, han legalizado la marihuana recreativa en los últimos años, y la legalización total llegó a Canadá en octubre de 2018.
Y una compañía canadiense que está bajo el radar está lista para explotar a partir de la próxima revolución de la marihuana.
Debido a que el acuerdo entre el gobierno de Ontario y esta poderosa compañía acaba de fracasar en el juego… usted necesita escuchar esta historia hoy si ha considerado invertir en acciones de marihuana.
